Ekonom zhodnotil Dluhopisy Republiky: Investicí bych to nenazýval, mají i nevýhody

TN Live

15. 5. 2026, 11:49

Stát znovu přichází s Dluhopisy Republiky a chce si půjčovat přímo od občanů. Ministerstvo financí představilo nové varianty spořicích státních dluhopisů, které mají lidi zaujmout bezpečností i garantovaným výnosem. Otázkou ale je, jestli jde skutečně o výhodnou investici pro běžné domácnosti nebo spíš o další způsob, jak financovat rostoucí státní dluh. Téma v pořadu Headline rozebrala moderátorka Adéla Snopová s ekonomem Ondřejem Dvouletým z Fakulty podnikohospodářské Vysoké školy ekonomické.

Dluhopisy Republiky vychází ve třech variantách. Cílem ministryně financí Aleny Schillerové (ANO) je podle Dvouletého nabídnout lidem alternativu ke spořicím účtům a třeba i budovat vztah ke státu, kdy občané budou spolufinancovat státní dluh.

Je to ale pro české domácnosti výhodná investice? „Já bych se trošku bál toho slova investice. Dneska asi každý může vložit prostředky na běžný spořicí účet, tam se výnosy aktuálně pohybují mezi třemi a čtyřmi procenty, což je samozřejmě více než inflace. Na stranu druhou, pokud se opravdu bavíme o investičních rozhodnutích do budoucna, tak tam se výnosy mohou pohybovat, samozřejmě s vyšší mírou rizika, trošku výše,“ okomentoval.

Dluhopisy Republiky | Zdroj: Ministerstvo financí ČR

​Dluhopisy ale mají jednu velkou výhodu oproti spořicím účtům. Jsou osvobozené od 15procentní srážkové daně. U spořicího účtu se při každém přípisu úroku sráží 15 procent, to u Dluhopisů Republiky není. Dvouletý to označuje za hlavní výhodu.

Jsou tam ale i nevýhody. „Roční výnos, když si třeba občané zvolí protiinflační dluhopis, kdy se ta míra výnosnosti bude odvíjet od meziroční změny indexu spotřebitelských cen, tak se automaticky jednou ročně výnos z dluhopisu přepíše vlastně do hodnoty daného dluhopisu,“ řekl. V praxi to znamená, že se peníze nevyplácí každý rok, ale lidé dostanou zpět své peníze až po pěti letech, samozřejmě navýšené o úroky.

Související obsah

02:03

Zájem Čechů o dluhopisy vzrostl. Nebojte se do nich investovat, radí odborníci

6. 10. 2025 Michaela Klárová M. KLÁROVÁ

​A pokud by je chtěl někdo vybrat dřív, přijde o bonus. „Jsou tam ještě nějaké možnosti jednou za rok ty prostředky vybrat zpátky, ale pak třeba právě u toho pětiletého dluhopisu člověk přijde o bonus, který tam ministerstvo financí ještě přislíbilo, a to 2,5 procenta,“ poznamenal Dvouletý.

Posledně, když se dluhopisy vydávaly, tak o ně byl velký zájem. To se očekává i nyní. „Nákupy se dají poměrně jednoduše zprostředkovat přes webový portál. Je potřeba k tomu mít identitu občana, založit si majetkový účet, já bych na to šel přes portál dluhopisy.gov.cz. Pak jsou ještě varianty pro spotřebitele, kteří mají blíž k fyzickému kontaktu, tak je tam spolupráce s ČSOB a Českou spořitelnou, kdy se právě dluhopisy dají upsat přímo na pobočce,“ přiblížil.

​Na celý rozhovor se můžete podívat pod titulkem článku.